Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых

Решение Совета директоров ЦБ

23 октября 2026 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Такое решение принято на фоне умеренного роста российской экономики во второй половине 2026 года и устойчивого роста цен в диапазоне 5–6% в годовом выражении.

По оценкам регулятора, годовая инфляция на 19 октября составила 6,8%. К концу 2026 года она может достичь 7,1–7,6%. В третьем квартале текущий рост цен с учетом сезонности в пересчете на год ускорился до 8% после 4,8% во втором квартале. Базовая инфляция выросла с 4,5% до 6,2%.

Инфляционные ожидания и риски

Дополнительное давление на цены создают высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые в последние месяцы находились вблизи максимумов за два года. Ожидания финансового рынка и аналитиков, напротив, выросли.

Банк России считает, что для устойчивого замедления инфляции необходимо сдерживать рост совокупного спроса. Проинфляционные риски преобладают. Среди ключевых угроз — превышение внутреннего спроса над производственными возможностями, сохранение высоких ожиданий и опережающий рост зарплат относительно производительности труда.

Прогноз на 2027 год

В базовом сценарии средняя ключевая ставка в 2027 году составит 12,5–13,5% годовых. Инфляция, по прогнозу ЦБ, вернется к целевому уровню 4% в 2027 году и останется вблизи этой отметки в дальнейшем.

Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года. Решения будут приниматься с учетом динамики инфляции, ожиданий и рисков для экономики.